全球LNG市场新格局:供应过剩将加剧

2021-04-19 11:33:48 液化天然气网 3728

今年3月,全球液化天然气(LNG)交付量出现一年来最大幅度增长。其中,LNG出口量较上年同期增长4.2%;进口量同比增长5.8%,创2020年3月以来最大增幅。美国的LNG出口飙升至创纪录高位,来自阿尔及利亚、阿曼和埃及的出口也有所增加。与此同时,卡塔尔扩大其LNG生产能力,正式宣布天然气扩建项目进入最终投资决定(FID)阶段。这样的举措会给全球LNG市场带来哪些影响?

卡塔尔将成为全球最大LNG供应国

       近5年,全球LNG行业飞速发展,期间建成50条生产线、产能近1.56亿吨/年,其中卡塔尔石油公司发展尤为迅速。据世界天然气网站3月30日消息,卡塔尔石油公司决定于2022年1月1日接管卡塔尔液化天然气公司(QG1)的全部所有权。2月,卡塔尔石油公司宣布了卡塔尔天然气扩建项目进入FID阶段。

卡塔尔天然气扩建项目是全球LNG行业有史以来产能最大的扩建项目。预计投产后,卡塔尔总液化产能将超过美国,达到1.1亿吨/年。“2025~2030年间,卡塔尔的新增产能将能够满足全球LNG市场新增需求,全球LNG供应将持续宽松。”中国石油经济技术研究院吕明轩表示。

值得一提的是,卡塔尔石油公司宣布该项目进入FID阶段,却还尚未选定参股方。项目吸引了埃克森美孚、壳牌、康菲石油和道达尔等国际石油公司的高度关注,部分来自亚洲的LNG贸易商也有可能参与竞争。

这种果断决策体现了其对该液化项目盈利能力的信心。长期以来,卡塔尔LNG产能居世界第一。此前,位列全球前4位的LNG供应商分别是卡塔尔石油公司、壳牌、美国切尼尔公司和俄罗斯诺瓦泰克公司。

卡塔尔石油公司总裁兼首席执行官萨德·阿尔·卡比表示,可再生能源的未来需要天然气来助力,这是最具竞争力的项目之一,该项目的第一阶段生产成本将非常低。伍德麦肯兹研究主管贾尔斯·法瑞尔表示,卡塔尔4.3美元/百万英热单位的盈亏平衡价格,处于全球LNG成本曲线的底部,与俄罗斯北极地区的项目并驾齐驱。

此外,卡塔尔石油公司还计划自2027年起新建两条合计产能为1600万吨/年的生产线。若两项目顺利投产,2030年后卡塔尔的液化能力将升至1.26亿吨/年,全球LNG主要供应国的地位将得到巩固。据测算,若上述液化项目在2027年前全部上线投产,届时全球液化产能将比现有水平增长30%,2035年前全球LNG市场将处于供应宽松状态。

全球LNG市场成本竞争更趋激烈

埃克森美孚、壳牌、bp等国际石油公司均在天然气全产业链实施积极扩张战略,建立了LNG业务运销用一体化发展模式。在上游领域,天然气在国际石油公司油气储量和产量中的占比均在50%上下;下游领域,尽管国际石油公司在LNG产销量上有高有低,依旧在已投产LNG权益产能上大有斩获,以期成为全球LNG“资源池”的引领者和缔造者。

疫情导致天然气市场环境发生巨变。2019年至今,LNG项目密集投产,美国卡梅伦LNG项目两条生产线、澳大利亚前奏FLNG项目、阿根廷坦戈FLNG项目等,均成为全球LNG产能过剩的新增力量。供应过剩导致LNG现货价格一跌再跌。2020年4月20日开始,欧亚现货气价均跌破2美元/百万英热单位,直至今年3月,情况才有所缓和。

全球天然气供过于求的局面短期内难以彻底扭转,LNG生产、贸易、销售均在被动压减。只有成本相对最低,保持弹性和灵活性,才能走出困境并决胜未来。

2020年国际石油公司普遍财务状况堪忧,希望通过主导开发新的液化项目获得丰厚的利润,而卡塔尔扩建项目的低成本优势对国际石油公司颇具吸引力。

卡塔尔天然气扩建项目的成本优势明显,市场竞争力强。液化生产线单位建设成本约为400美元/吨,加上储罐和其他基础设施的建设成本后,项目单位完全建设成本约为500美元/吨。同时,凭借卡塔尔低廉的天然气勘探开发成本,该项目的LNG生产成本大幅低于其他液化项目。此情景下,国际石油公司在进行投资决策时将倾向于卡塔尔扩建项目,全球其他液化项目投资将因此受到抑制。

亚洲市场成为LNG供应方争夺焦点

2021年全球LNG计划产量大幅增加,预计同比增加5%,至3.8亿吨。大部分增长来自美国、澳大利亚、埃及、俄罗斯、马来西亚等国。

卡塔尔石油公司希望借本次FID吸引全球买家继续关注卡塔尔的低价长协,尤其重视亚洲市场,希望提高其在亚洲市场的份额。“长期供应合同比波动剧烈的现货市场更具吸引力,大买家可以在价格持续较低时锁定价格。”萨德·阿尔·卡比表示,“日本目前是世界上最大的液化天然气进口国,其次是中国和韩国。对我们来说,亚洲是液化天然气最大的市场,经济增长迅速,也正是需求所在。”

一直以来,亚洲LNG价格长期高于交易中心价格,亚洲作为全球天然气贸易超级大洲的崛起,将越来越多地影响欧洲天然气市场价格。

这一变化在去年冬天得到了突出体现,北半球的低温使得LNG油轮纷纷将货物运往亚洲,卖方可以从中获得创纪录的高价,这推高了欧洲的天然气市场水平。随着冬季结束、LNG供应回归,价格也随之刹车。值得注意的是,如果极寒天气和供应中断再次出现,价格仍有急剧上涨的风险。

壳牌在其《2021年液化天然气展望》中表示,到2040年,全球液化天然气的年需求将从去年的3.6亿吨增至7亿吨。其中75%的需求增长将来自亚洲。

卡塔尔尤其关注中国,因为卡塔尔预计中国市场将持续增长,进而推动LNG需求增长。中国受“煤改气”政策的推动,2017年LNG进口同比猛增52%,直到2019年一直保持快速增长态势。受新冠肺炎疫情影响,中国仅在2020年第一季度减少了LNG进口,全年LNG进口同比增加10%,至6600万吨。今年受削减澳大利亚煤炭进口,以及2060年碳中和的长期目标推动,天然气发电需求增加,预计全年LNG需求将继续强劲增长。